De AFM en DNB pleiten voor een duidelijk juridisch kader voor de tokenisatie van effecten. In een gezamenlijke verkenning concluderen de toezichthouders dat de Nederlandse wetgeving geen basis biedt voor effecten die uitsluitend als token worden uitgegeven, aangehouden en overgedragen.

Zogeheten native tokenisation is daardoor op dit moment niet mogelijk binnen de bestaande wetgeving, maar het gebruik van distributed ledger technology (DLT) is volgens de verkenning op zich niet uitgesloten. Marktpartijen zijn in de praktijk echter vaak aangewezen op hybride constructies, waarbij naast de DLT-administratie ook een traditionele administratie wordt bijgehouden. De dubbele registratie beperkt de efficiëntiewinst en kan onduidelijkheid scheppen over de juridische betekenis van de tokenregistratie.

Volgens AFM en DNB dreigt Nederland zo achter te raken, terwijl verschillende Europese landen al juridische maatregelen hebben genomen. Ook bestaat het risico dat investeringen en infrastructuurkeuzes verschuiven naar landen die eerder duidelijkheid bieden.

Link naar artikel: https://www.afm.nl/nl-nl/sector/actueel/2026/okt/sb-tokenisatie