Wanneer gaan we het hebben over waar pensioenfondsen wél in beleggen?
De berichtgeving over het beleggingsbeleid van Nederlandse pensioenfondsen lijkt vooral te draaien om waarin deze partijen niét beleggen. Twee jaar geleden was het bijvoorbeeld groot nieuws dat het ABP alle aandelen van Shell en andere fossiele brandstofbedrijven had verkocht. Eerder dit jaar kwam het pensioenfonds in de schijnwerpers te staan over de verkoop van het belang in autofabrikant Tesla.
Vorig jaar had ABP al afscheid genomen van de aandelen, maar door een artikel in het Financieele Dagblad ontstond er zoveel reuring dat het pensioenfonds zich geroepen voelde om in een uitgebreide blogpost tekst en uitleg te geven: https://www.abp.nl/nieuws-en-pers/nieuws/2025/januari/blog-harmen-abp-stapt-uit-tesla
Weg uit Alphabet en Meta
De storm was nauwelijks gaan liggen of het pensioenfonds moest uitleggen waarom het ook niet meer belegd was in Alphabet en Meta: de moederbedrijven van Google en Facebook. Bestuursvoorzitter Harmen van Wijnen haastte zich om in een podcast uit te leggen dat het ABP geen activistische belegger is geworden: https://www.nporadio1.nl/nieuws/economie/fc0c89d8-a779-4f48-bfe5-3592fda2fbe8/waarom-vakbond-abp-uit-tesla-google-en-meta-stapt-we-zijn-niet-activistisch
Dat is overigens maar goed ook. Vorig jaar stemde de Tweede Kamer namelijk voor een motie om ‘activistisch beleggen’ door pensioenfondsen uit te bannen. “Pensioenfondsen moeten beleggen in het belang van de deelnemer. Het pensioen moet leidend zijn, niet allerlei ideële doelstellingen”, was indertijd het commentaar van initiatiefnemer Thierry Aartsen (VVD).
Niet activistisch en minder actief
Het ABP is niet activistisch en belegt bovendien minder actief. Aan de hand van een hele serie criteria is het aantal aandelenposities ingekrompen van 2000 tot 1100. De keuze om afscheid te nemen van Alphabet, Meta en Tesla is gebaseerd op het criterium van goed bestuur. Bij Tesla kreeg topman Elon Musk vorig jaar bijvoorbeeld een bonus van 52 miljard dollar. In de ogen van Wijnen is er dan geen sprake van een gezonde verhouding tussen het loon van de laagst- en hoogst verdienende werknemer.
Het ABP belegt naar eigen zeggen alleen voor de lange termijn in bedrijven die bijdragen aan de economie van de toekomst. Dat klinkt heel mooi, maar het zou pas echt mooi zijn als pensioenfondsen wat meer naar buiten treden met verhalen over welke ondernemingen dat dan zijn. Bovendien moet de lange termijn waar Van Wijnen het over heeft misschien ook met een korreltje zout worden genomen. Want toeval of niet: vijf jaar geleden verscheen er op de website van ABP een artikel dat het pensioenfonds de Tesla van de pensioensector moet worden: https://www.abp.nl/nieuws-en-pers/nieuws/2020/mei/abp-moet-de-tesla-van-de-pensioensector-worden
Michiel Pekelharing is financieel en beleggingsjournalist. Deze column geeft zijn persoonlijke mening weer en is niet bedoeld als professioneel (beleggings)advies.
