Jaarverslag DNB: pas op voor inflatierisico’s

Door Michiel Pekelharing

DNB heeft zijn jaarverslag over 2025 gepubliceerd, waarin naast de terugblik vooral de vooruitblik op een onzekere economische omgeving centraal staat. De centrale bank benadrukt dat geopolitieke spanningen en structurele uitdagingen het economische beeld in toenemende mate bepalen.

In de bijbehorende toelichting stelt DNB dat “onzekere tijden vragen om een sterk Nederland en een sterk Europa”. Volgens de directie is versterking van de economische weerbaarheid essentieel, mede gezien de impact van recente geopolitieke ontwikkelingen, zoals de oorlog in het Midden-Oosten.

Scenario-analyses laten zien dat stijgende energieprijzen kunnen leiden tot hogere inflatie en lagere groei, waarbij vooral huishoudens met lagere inkomens geraakt worden. Tegelijkertijd wijst DNB op het risico van langdurig hoge inflatie door zogenoemde tweede-ronde-effecten.

De centrale boodschap is dat zowel Nederland als de Europese Unie moeten investeren in productiviteit, innovatie en een beter functionerende interne markt. Alleen zo kan de economie schokken opvangen en duurzaam blijven groeien in een steeds onzekerder wereldwijd speelveld.

Link naar jaarverslag DNB: https://www.dnb.nl/publicaties/publicaties-dnb/jaarverslag/jaarverslag-2025/