EFAMA waarschuwt voor verdwijnen kleinere fondsen
Het onlangs gepubliceerde EFAMA Fact Book 2025 laat zien dat fondsbeheerkosten in Europa consistent dalen en passieve fondsconstructies—zoals ETF’s—hard terrein winnen. Grote indexfondsen domineren het Europese landschap.
UCITS-fondsen met een vermogen van meer dan 1 miljard euro zijn sterk in opkomst, terwijl fondsen onder de 100 miljoen euro samen nog maar minder dan 4% van het marktaandeel vormen. Voor kleine ETF-aanbieders is dit een verontrustende trend. Ondanks lagere TER’s (Total Expense Ratio’s) dalen de gemiddelde kosten van actieve fondsen nauwelijks — van 1,16% naar 1,06% tussen 2019 en 2023 — en die van passieve fondsen slechts van 0,23% naar 0,21%. Lage kosten zijn welkom, maar schaalgrootte blijkt cruciaal. Europese fondsen zijn veel kleiner dan hun Amerikaanse tegenhangers—gemiddeld 500 miljoen dollar tegenover 3,5 miljard.
In dergelijke omstandigheden wordt consolidatie aantrekkelijk, kleinere spelers hebben moeite om te concurreren op prijs en distributie. Toch waarschuwt EFAMA ervoor dat het simpelweg fuseren van fondsen weinig effect heeft op schaal en efficiëntie. De echte oplossing ligt in het laten groeien van activa, via meer retail‑ en institutionele instroom. De kans dat kleinere fondsen uitsterven is reëel, tenzij ze zich weten te onderscheiden of aansluiting vinden bij grotere platforms. Voor investeerders betekent dit: minder keuze, en mogelijk minder innovatie in nicheproducten.
